«В июле агентство S&P уже снизило не только прогноз рейтинга, но и сам кредитный рейтинг Франции, причина связана с бюджетными и долговыми проблемами. Бюджетный дефицит Франции и Бельгии превышает приемлемый уровень 3% ВВП, а госдолг превышает 100% ВВП - это достаточно серьезные критические уровни. Выходом из ситуации является программа сокращения бюджетных расходов, но эта программа может носить и побочные эффекты для экономики. Обычно, когда сокращаются государственные расходы, замедляется экономический рост, и в случае Европы — это может стать триггером для потенциальной рецессии. Последствия для мировой экономики в случае рецессии в Европе - упадет спрос на нефть, это может отразиться в том числе на экономике России. И Францию, и Бельгию, так же, как и многие другие страны ЕС объединяет наличие серьезных бюджетных и долговых проблем, фактически все европейские страны сталкиваются сейчас с растущим дефицитом бюджета, и с растущим уровнем госдолга. В принципе то же самое относится даже и к экономике США, проблема объединяет все экономики западного мира».

«Действительно, мы видим, что рубль был перепродан, и мы знаем, что Минэкономразвития считает, что курс 100 рублей за доллар будет только к Новому году, а сейчас, исходя из нынешних темпов ослабления рубля, ситуация развивалась достаточно стремительно, сейчас мы видим некоторое техническое укрепление рубля, также, возможно, влияют и фундаментальные факторы, может быть, это реакция на цены на нефть. Котировки Brent сейчас приближаются к 80 долларам за баррель на фоне эскалации ситуации на Ближнем Востоке, эта цена не может не влиять на курс рубля, поэтому, возможно, российская валюта увидела такие цены на нефть и среагировала. На рынке все ждут заседания ЦБ 25 октября, идет дискуссия о том, насколько поднимут ставку — до 20% или до 21%. Я думаю, что ставка ЦБ, хотя и влияет на курс рубля, но все-таки не так сильно, основным фактором является ситуация с платежным балансом, с экспортом, импортом, также мы знаем, что на рынке сейчас дефицит валютной ликвидности, юаневой ликвидности, высокие ставки по ипотеке, это важный фактор ослабления рубля, которое после небольшого технического укрепления может возобновиться. Также влияет ситуация с ростом денежной массы. За год денежная масса в России выросла на 18%, наводнение экономики рублями не может не сказываться на валютном курсе. С другой стороны, вывоз капитала несколько сократился, не все банки могут проводить валютные операции, переводы валюты за границу, а этот фактор несколько поддерживает рубль».

«Хорошо, что «Промсвязьбанк» пытается найти механизм, как облегчить трансграничные расчеты между внешнеторговыми партнерами России, это больное место сейчас как для экспортеров, так и для импортеров. Уникальность схемы Промсвязьбанка, как я понимаю, заключается в том, что будут использованы инструменты финансового рынка для расчетов, но каких-то подробностей сам банк не приводит. Кроме того, будет создана специальная компания, возможно, дочерняя компания «Промсвязьбанка», которая также может быть объектом санкционного давления, потому что понятно, что санкции могут распространяться не только на банк, но и на аффилированные с ним структуры. Пока рано говорить об эффективности этой схемы, я думаю, что должно пройти какое-то время, чтобы рынок убедился в эффективности этой схемы и расчетов, поэтому схема должна пройти проверку временем. Но нельзя полностью исключать, что «Промсвязьбанк» пытается создать некоторый пиар-эффект от этой новости для привлечения дополнительной клиентуры. Думаю, что, если схема наберет популярность, то уже в течение месяца-двух она может привлечь внимание Запада, и на нее также могут быть наложены санкции. Поэтому говорить, что эта схема полностью лишена санкционных рисков, мне кажется, достаточно нелогично. Такие же схемы могут создать и другие банки, особенно те, которые не находятся под санкциями, для них это проще сделать».

«Сейчас все внимание приковано к ситуации на Ближнем Востоке: если Израиль начнет бомбить нефтяные объекты Ирана, то нефть уйдет сильно выше 80 долларов за баррель. Иран — достаточно крупная нефтяная страна, добывает примерно 1,5 млн баррелей в сутки, то есть большие объемы. Если начнется новая фаза конфликта, то это повлияет на нефть, хотя фундаментально она и должна стоить дешевле, потому что темпы роста предложения в будущем будут превышать темпы роста спроса, так прогнозируют нефтяные аналитики. Но сейчас все внимание к Ближнему Востоку и к тому, что будет делать Израиль, как он будет вести себя, это и определит цены на нефть. Весьма вероятно, что мы увидим цены выше 80 долларов за баррель. Думаю, что влияния цен на нефть на российский бюджет сейчас нет, дело в том, что никто не уверен, что движение нефти вверх носит долгосрочный характер, поэтому мы видим достаточно слабый рубль. Падение на фондовом рынке, которое сегодня происходит, связано не только с движением нефти, а прежде всего с данными по инфляции, которые на прошлой неделе оказались очень высокими. Индекс PMI опережающих индикаторов в обрабатывающей промышленности ушел ниже психологически важной отметки 50 пунктов, это значит, что мы видим торможение деловой активности. В целом, давление на рынок будет сохраняться из-за слабых данных в обрабатывающей промышленности и из-за пика инфляции, который мы наблюдаем. Нефть может локально помочь российским акциям, но ненадолго».

«Главную роль в формировании рынка на предстоящей неделе будут играть цены на нефть, хотя фундаментально черное золото должно скорее снижаться, так как рост спроса будет происходить медленнее, чем рост приложения, но тем не менее главным фактором, который влияет на нефтяные котировки в ближайшей перспективе, является, естественно, ситуация на Ближнем Востоке. Если Израиль нанесет удары по нефтяным объектам Ирана, а Иран добывает примерно 1,5 млн баррелей в сутки, то есть это достаточно крупный игрок на нефтяном рынке, то не исключено, что цены на нефть могут превысить 80 долларов за баррель, и это, естественно, станет фактором, который может стабилизировать немножко курс рубля. Курс рубля достаточно долго уже падает, и я думаю, что технически рубль перепродан и, возможно, будет стабилизация курса на предстоящей неделе, даже небольшое укрепление где-то в районе примерно 95 рублей за доллар, курс, скорее всего, будет колебаться. Что касается фондового рынка, то есть факторы, которые будут давить на котировки, это прежде всего продолжающийся рост инфляции, так как рост цен на прошлой неделе был близок к рекорду и составил 0,19%. Это, естественно, дает причину для Центрального банка снова повысить ключевую ставку, и, естественно, это приведет к тому, что деньги будут уходить из акций в фонды денежного рынка и депозиты. Также в ближайшие недели на котировки будет влиять корпоративная отчетность за третий квартал, которая постепенно начал публиковаться».